El 28 de julio de 2007, Alan García tomó posesión de su cargo junto a un equipo ministerial de composición multipartidaria. Como Presidente del Consejo de Ministros se sitúa Jorge del Castillo. Se trata de una persona con experiencia y muy adecuado para la resolución de situaciones delicadas. El gabinete ministerial tiene varias carteras en manos de independientes una de las cuales es la de Economía y Finanzas a cargo de Luis Carranza, quien tras un periodo (2004-2005) como Viceministro de Hacienda durante el anterior gobierno, se desempeñaba como J efe de Estudios Económicos del BBVA. Carranza es un técnico con prestigio, ortodoxo en lo económico y con una buena capacidad de comunicación.

En cuanto al Congreso (unicameral), se renovaron íntegramente los 120 escaños, obteniendo UPP-PNP (Humala) 45 escaños, el APRA (Alan) 36, Unidad Nacional (Flores) 17, AF (Fujimoristas) 13, Frente de Centro (Paniagua) 5, Perú Posible (Toledo) 2 y Restauración Nacional (Lay) 2. Los resultados de las elecciones regionales de noviembre, en las que salieron derrotados tanto el APRA
como UPP en beneficio de candidatos locales “independientes”, puso de manifiesto la escasa consistencia de la aparente victoria de Humala en el Congreso, agudizando las tensiones entre los grupos parlamentarios de UPP y PNP, que probablemente llevará a una ruptura definitiva entre los mismos. Ante estos hechos, se espera que el APRA pueda manejar sin demasiadas dificultades la Cámara, dado que es el único partido consolidado, con experiencia parlamentaria y con disciplina.
En Perú se respira cierto optimismo tras veinte meses de gobierno aprista. Así, por lo que se refiere a los aspectos positivos podríamos destacar: Perú atraviesa una etapa de bonanza económica caracterizada por unas elevadas tasas de crecimiento no inflacionario que está teniendo efectos positivos sobre la creación de empleo y sobre las cuentas públicas.

De hecho en 2007, es previsible que las cuentas públicas acaben en superávit. Estos hechos han transmitido optimismo a los principales sectores del país y poco a poco se percibe que la riqueza se
transmite, aunque lentamente, a segmentos de la población más necesitados. Además, hasta la fecha ha existido un respeto por la estabilidad de los contratos, lo cual incrementa la seguridad jurídica de las empresas. Un ejemplo de ello ha sido el acuerdo alcanzado por el Gobierno y Telefónica para la prestación de servicios de telefonía fija, según el cual esta empresa se comprometió a adelantar la reducción de la cuota fija (denominada renta básica) prevista para 2007 y 2008 sin incrementar la tarifa variable.
Se han producido avances en el apartado institucional. El gobierno ha iniciado una reforma y modernización del aparato estatal, que abarca aspectos como la descentralización administrativa, el poder judicial, el sistema tributario y aduanero, las compras del Estado, la carrera administrativa y el sistema educativo, entre otros.

En el lado negativo estarían:
El déficit de infraestructuras es muy elevado y existe una gran dispersión en la distribución de la renta. En concreto, hay zonas al sur del país y en la sierra en los que la pobreza es alta y podrían darse situaciones de descontento popular en caso de que los beneficios de la prolongada etapa de crecimiento económico no se distribuyan convenientemente.
El problema es que el grado de corrupción y de informalidad en Perú es muy elevado lo cual genera un incentivo a evadir impuestos e ineficiencias. Como resultado de ello, la base fiscal en Perú es muy reducida (los ingresos públicos representan aproximadamente el 16% del PIB) y el Estado no tiene capacidad para acometer proyectos de inversión pública, de ahí la importancia de la confianza de la inversión privada para el futuro del país.
Por otro lado, la fractura social que se evidenció en el último proceso electoral podría deteriorar el panorama, si aumentan las expresiones de descontento en las regiones más deprimidas del país que anteriormente han impedido o retrasado distintos proyectos de inversión, fundamentalmente mineros y energéticos.

Los partidos políticos peruanos, quizás con la excepción del APRA, adolecen de una adecuada estructura organizativa y de un perfil ideológico definido, por lo que es difícil valorar su grado de apoyo ciudadano.

1.1.1. Gabinete Económico y distribución de competencias

El nuevo Ministro de Economía y Finanzas es el independiente Luis Carranza, quien ya fuera Viceministro de Hacienda cuando Pedro Pablo Kuczynski dirigía ese ministerio entre 2004 y 2005.
Carranza es un técnico con prestigio, ortodoxo en lo económico y con experiencia en el sector público y privado. La nueva ministra de Comercio Exterior y Turismo es Mercedes Araoz quien, al igual que Carranza, es una técnica y docente políticamente independiente. El Ministro de la Producción es Rafael Rey, quien sí tiene una larga carrera política, pero sus posiciones han estado normalmente alejadas de las del APRA. En la pasada legislatura fue congresista del grupo conservador, Unidad Nacional. El Ministro de Energía y Minas es Juan Valdivia, quien era congresista por el APRA y presidió la Comisión de Energía y Minas del pasado Congreso.

El ejercicio de 2006 ha sido el de mejor comportamiento de la economía peruana desde 1995. El incremento del PIB fue de un 7,5%, acumulando ya 4 años de crecimiento sostenido a tasas relativamente elevadas (algo más del 5% anual en promedio). El buen desempeño abarcó a todos los sectores económicos sin excepción. Desde el punto de vista de la demanda destacó la evolución de la inversión que confirmó la positiva evolución del año anterior, en que registró un notable incremento del 14%, aunque aún su peso sigue siendo modesto (18,5% del PIB).
La coyuntura económica es muy buena y se espera que lo siga siendo en el futuro cercano. Para 2008 es previsible una consolidación del crecimiento, esperándose un aumento del PIB similar al de 2006 en un contexto de estabilidad macroeconómica. A pesar de la incertidumbre electoral, no se experimentó una inestabilidad financiera significativa durante la campaña gracias a los sólidos fundamentos económicos.
El escepticismo inicial tras las elecciones se ha convertido rápidamente en moderado optimismo económico (70% de los limeños esperan encontrarse en una situación económica igual o mejor el año próximo) ante las primeras actitudes del presidente electo.
Sin embargo, una buena parte de la población no termina de percibir los beneficios de esta evolución positiva, lo que se ha plasmado en el numeroso voto de protesta recibido por Humala. Se estima que un 48% de la población vive bajo el umbral de la pobreza, es decir, sin recursos para comprar una cesta de consumo básica. Por eso, es imprescindible lograr un aumento significativo de la inversión, para conseguir un aumento sostenido de los niveles de producción y empleo indispensables para incrementar el nivel de vida de los sectores más deprimidos de la sociedad peruana. Igualmente, es imprescindible integrar a la mayor parte de la población dentro de la economía formal. Actualmente se estima que un 60% de la actividad económica se desarrolla en la informalidad.

El fuerte crecimiento de la economía peruana que, iniciado en 2001, se ha mantenido durante los últimos cinco años ha sido compatible con una gran estabilidad macroeconómica: una inflación moderada, el déficit público en gradual reducción gracias al buen comportamiento de la recaudación tributaria, en particular del impuesto sobre la renta y excelentes resultados en el sector exterior con especial relevancia en los incrementos del superávit por cuenta corriente y comercial.
Este buen desempeño ha continuado durante los nueve primeros meses de 2007: el PIB creció 8,8%, impulsado por el crecimiento de la demanda global (9,6%) como consecuencia del dinamismo de la demanda interna, entre cuyos componentes destaca el incremento de la inversión privada que aumentó un 16,6% en el tercer trimestre, muy por encima de las expectativas gubernamentales.

Asimismo el consumo, tanto público como privado, mantuvo su tendencia creciente en un contexto de aumento del empleo, de mayores ingresos (el ingreso nacional disponible creció 8,7%) y de mejores condiciones crediticias y mayor acceso al crédito.
Durante el presente año 2007, el tipo de cambio promedio ascendió a 2, 97 nuevos soles por dólar, lo que implica una depreciación nominal del 0,6% en relación al promedio anual del tipo de cambio en el año 2005. En cuanto a la inflación, llegó al 1,2% por debajo de los márgenes establecidos como objetivo por las autoridades monetarias.
Al cierre del tercer trimestre, la balanza en cuenta corriente arrojaba un saldo positivo de 1.374 millones de dólares, superior al de 2005, resultado del record histórico del superávit comercial (6.325 millones de dólares) y el incremento de las transferencias de los emigrantes, mientras que las cuentas del sector público registraron un superávit del 1,2% en los cuatro últimos trimestres, aunque habrá que esperar al cierre del ejercicio anual, dado el incremento del gasto público que se produce históricamente en el último trimestre del año. Asimismo la deuda pública se redujo a un 33,3% del PIB y las reservas internacionales superaron los 15.000 millones de dólares, equivalentes a un 10,4% de las importaciones de bienes y servicios.
Aunque las exportaciones parecen haber perdido parte de su dinamismo, las expectativas siguen siendo favorables en el sector externo, habida cuenta de los altos niveles de precios de las materias primas que constituyen parte esencial de la exportación peruana, así como el incremento de la producción de los principales productos agrícolas destinados al exterior, como consecuencia de las crecientes inversiones realizadas en este sector.

2.2.1. Desde el punto de vista del país

Sector Agropecuario.-
La producción agropecuaria en el período enero-septiembre de 2006 registró un crecimiento del 5,38% respecto al mismo periodo del año anterior, debido a la evolución positiva mostrada por los subsectores componentes: agrícola con un crecimiento de 5,00% y pecuario de 5,98%; las incidencias al resultado sectorial fueron de 2,94 y 2,46 puntos porcentuales, respectivamente. La actividad pecuaria en el periodo de referencia se constituyó en el componente más dinámico del sector agropecuario, alcanzando una tasa de variación acumulad de 5,98%, como resultado principalmente de los incrementos en la producción de aves, vacunos, porcinos, leche fresca y huevos.

El crecimiento del subsector agrícola se explica por la mayor producción y mejores rendimientos, principalmente de cultivos como el café, caña de azúcar, espárrago, ajo, yuca, cebolla, leguminosas, plátano, mandarina, uva, mango, naranja y papaya. Este comportamiento respondió a condiciones climáticas favorables en las zonas productoras, mejores precios y el uso de mejor tecnología en el manejo agronómico.
En el período enero-septiembre del 2006, la actividad pesquera se mantuvo a los niveles del año anterior, aunque los resultados fueron muy dispares en cuanto a sus componentes:

Mientras se registró una mayor captura de especies destinadas al consumo humano directo tanto en su forma de fresco (19,0%), como de congelado (13,1%) y enlatado (96,2%), que en conjunto aportan una incidencia positiva de 12,26 puntos porcentuales en el resultado del sector la pesca destinada a la producción de harina y aceite de pescado que disminuyó un 35,6%.

Sector minería e hidrocarburos.-
Al término del noveno mes de 2006, alcanzó un crecimiento moderado de 4,0% (volumen físico) en referencia al periodo enero-septiembre del año precedente, apoyado principalmente en la expansión de la actividad minero metálica en 3,9%, traducida en una incidencia de 3,56 puntos porcentuales en el resultado del sector, y en menor magnitud por el avance de la actividad extractiva de hidrocarburos en 4,53%, al contribuir con 0,44 puntos porcentuales.

La evolución del subsector minero metálico en dicho periodo, fue impulsada fundamentalmente por el desarrollo de la producción aurífera, con un aumento del 9,1%, aunado a los avances en los niveles de producción de cobre (4,2%), plata (7,0%) y hierro (8,1%). En tanto, la producción de los otros metales tuvieron un comportamiento contractivo, zinc (-5,1%), plomo (-3,4%), estaño (-8,6%) y molibdeno (–1,0%). La totalidad de las empresas están trabajando al máximo de su capacidad para atender una firme demanda externa, no se han puesto en marcha nuevas explotaciones.

El panorama resulta mucho más favorable si consideramos los valores de producción favorecidos por el incremento de los precios internacionales: la exportación de productos mineros en los primeros nueve meses de 2006 alcanzó un valor nominal de 10.146 millones de dólares con un incremento del 53,3% respecto a similar período del 2005 y representó el 60,8% del total exportado. Los productos más dinámicos fueron: el cobre cuyas ventas al exterior totalizaron 4.250,5 millones de dólares (91,0% de incremento), el oro que alcanzó un monto de 2.992,3 millones de dólares (46,7%) y la exportación de zinc por un valor de 1.230,0 millones de dólares traducida en un incremento de 117,2%. Asimismo, aumentaron notablemente los valores de las exportaciones de plata refinada (70,1%), plomo (21,1%) y hierro (25,6). De otro lado, el subsector hidrocarburos en el periodo de referencia registró una variación acumulada del 4,5%, explicado por el aumento tanto en la extracción de gas natural en 15,9% como en la de hidrocarburos líquidos en 2,8%. Hay que destacar la consolidación de la explotación del gas de Camisea, a pesar de que se vio interrumpida por problemas en su gasoducto, y el descubrimiento de nuevas áreas de producción en la zona Nororiente.

En los nueve primeros meses del presente año, la actividad manufacturera registró una variación positiva del 5,9%, explicado por el sostenido crecimiento de la demanda interna y externa, que se refleja en el favorable desenvolvimiento del sector fabril no primario (6,9%), que se tradujo en una incidencia positiva de 5,6 puntos porcentuales en el resultado global y el crecimiento del sector fabril primario (1,4%), que representó una incidencia positiva de 0,3 puntos porcentuales. El resultado de la actividad fabril no primaria se sustentó en el comportamiento favorable de la industria productora de bienes de consumo (6,0%), bienes intermedios (7,9%) y bienes de capital (19,5%), con 2,8, 2,7 y 0,2 puntos porcentuales de participación en el resultado sectorial.

Entre la producción de bienes de consumo resaltan los incrementos en la producción de productos farmacéuticos (60,6%), de aseo y limpieza (21,3%), conservas vegetales (38,2%), cervezas y maltas (19,3%) y papel y cartón, mientras que entre los productos intermedios destacan los transformados metálicos (15,9%), productos cerámicos y materiales de construcción (17,8%), cemento (15,6%) y derivados plásticos (8,1%).

Finalmente, los sectores más destacados entre los de bienes de capital fueron los de equipos para minería (17,8%), maquinaria eléctrica (22,9%) y material eléctrico (29,1%). La actividad fabril primaria experimentó un crecimiento acumulado del 4 %, como resultado de la mayor producción de carne y productos cárnicos en 7,7% y productos de refinación de petróleo en 16,5%, ante el aumento en la demanda de combustibles y lubricantes. Sin embargo, metales preciosos y no ferrosos se redujo en 0,4%, debido al menor volumen de producción de zinc electrolítico y cadmio refinado. Asimismo, las ramas de refinación de azúcar y harina y conservas de pescado decrecieron en 6,8% y 3,5%, respectivamente.

El sector electricidad y agua registró en 2006 un crecimiento acumulado de 6,6% determinado por la evolución favorable de sus subsectores de electricidad y agua, debido principalmente a la presencia de lluvias en la sierra durante los primeros meses del año 2005.

El sector comercio creció un 7,2% gracias a la sostenida expansión del consumo así como a la mayor oferta de bienes importados. Asimismo, las inversiones realizadas por las cadenas de supermercados y tiendas por departamentos hacia los conos de la capital han permitido una mayor penetración del comercio formal y la expansión de la demanda a través del mayor uso de los créditos de consumo. El sector financiero siguió consolidando su posición y los principales indicadores de riego (liquidez, morosidad, solvencia) experimentaron sustantivas mejoras en relación al cierre del 2006.

2.2.2. Desde el punto de vista del país

El sector telecomunicaciones, en conjunto, ha continuado la tendencia expansiva de los últimos años debido al creciente desarrollo de áreas de servicio más recientes (destaca el ADSL) y el creciente uso de la telefonía móvil cuya tasa de cobertura más que duplica a la de la telefonía fija. En cuanto a la telefonía fija, su evolución ha sido menos positiva debido a la intensa competencia en los nichos más rentables, a lo que se ha unido una regulación de tarifas muy agresiva y controvertida.

Dentro del sector energético, las eléctricas evolucionan positivamente, con un marco regulatorio razonable que, sin embargo, no ha sido capaz de incentivar el incremento de la capacidad de generación en la medida que hubiera sido deseable. En el sector de hidrocarburos, las empresas dedicadas al refino (Repsol YPF y la pública Petroperú) experimentan algunas dificultades, ya que Petroperú, solo ajusta parcialmente sus precios cuando sube el precio internacional del petróleo. El Gobierno creó un fondo de estabilización de precios que permite mitigar parcialmente el impacto de las fuertes fluctuaciones en el mercado internacional, pero sus recursos son limitados.

En el sector financiero, ha ido disminuyendo la morosidad y la política monetaria permite la existencia de una abundante liquidez, de forma que los tipos de interés se mantienen en niveles moderados pese a los aumentos de los últimos meses. En este contexto, la evolución del sector es positiva. Por su parte, las administradoras de fondos de pensiones evolucionan positivamente, obteniendo una buena rentabilidad tanto para los pensionistas, como para las propias empresas.

En construcción, la situación es buena para las empresas dedicadas a la construcción residencial, gracias a los programas públicos de vivienda dirigidos al nivel socioeconómico medio-bajo. Sin embargo, las obras públicas no terminan de reactivarse, pero están pendientes de adjudicación diversas obras y concesiones de infraestructuras importantes, los aeropuertos regionales o varias carreteras del programa Costa-Sierra entre otros. Por otra parte, las empresas extranjeras y sus filiales encuentran dificultades para competir con los postores locales en las licitaciones públicas de dimensión pequeña o mediana.

Por su parte, el sector agroindustrial y el textil, las perspectivas son muy buenas, abriendo oportunidades de negocio para los fabricantes de maquinaria para el sector agroindustrial y para textil y confección, así como para las empresas interesadas en invertir en estos sectores para acceder principalmente al mercado EEUU aprovechando las preferencias arancelarias.

Las perspectivas son aún mejores en el sector minero, aunque ahí la participación española es puramente testimonial.

2.3.1. Apertura Comercial

Los productos alimenticios, de higiene y farmacéuticos deben estar registrados en Perú y contar con un Certificado de Libre Venta extendido por las autoridades del país de origen. A partir de enero se ha producido una importante rebaja de aranceles para bienes de capital e insumos industriales, por lo que los tres niveles arancelarios han quedado como sigue:

• 0% para bienes de capital e insumos seleccionados (no producidos en el país). (3.034 subpartidas arancelarias)
• 12% para productos terminados y demás insumos no escogidos. (2.891 subpartidas)
• 20% para algunos productos agrícolas (sensibles). (759 subpartidas)

Existe una sobretasa arancelaria del 5% de carácter temporal que afecta a 364 subpartidas, en su mayoría bienes de consumo alimentario (cervezas, vinos, azúcar etc.) A pesar de que Perú ha estado negociando con la Comunidad Andina la adopción del Arancel Externo Común Andino (AEC), que contempla el establecimiento de cinco niveles arancelarios (0, 5, 10, 15 y 20%), su aplicación se ha venido posponiendo de forma reiterada. No obstante, en la actualidad, y con objeto de firmar un acuerdo de asociación con la UE, existe un calendario de reuniones de los miembros de la Comunidad Andina para fijar el AEC pues es el primer requisito que ha solicitado la UE como elemento previo para comenzar a negociar.

2.3.2. Principales socios comerciales

Estados Unidos es, con amplia diferencia, el principal socio comercial de Perú: de allí han provenido durante los primeros diez meses del año 2006 el 16% de sus importaciones y se han dirigido el 24% de sus exportaciones. Sus principales ventas a Perú corresponden a productos petrolíferos, equipos mineros, cereales, materias plásticas y fertilizantes, mientras compra metales preciosos y productos de joyería, minerales así como productos agrícolas y textiles.

Siguen a los EE.UU. como suministradores
• Brasil (10,6%) – combustibles, teléfonos, productos siderúrgicos –,
• China (9,8%) – electrodomésticos, motocicletas, equipos de cómputo
• Ecuador (7,5%) –hidrocarburos – y
• Colombia (5,8%).

Entre los países de la UE Alemania (3,30%) y España (1,7%) y ocupan los puestos décimo y decimoquinto.

Como clientes, aparte de EEUU, destacan
• China (9,2%) - harina de pescado y minerales
• Suiza (7,3%) – oro en bruto
• Canadá (7,1%) – minerales
• Chile (6,3%)
• Japón (3,4%).

En cuanto a los países de la UE Alemania, España, Italia y Países Bajos ocupan los lugares del octavo al undécimo. En relación a 2005 hay que destacar la creciente importancia de Brasil como país suministrador y Suiza como cliente.

2.3.3. Principales sectores importadores

Con respecto a los principales sectores de importación, durante los primeros nueve meses de 2006, los bienes de capital y materiales de construcción, que suponen un 27% del total, lideraron el ritmo de crecimiento (33%). Un menor ritmo de expansión presentaron las materias primas y productos intermedios (22,6%), algo más de la mitad del total importado, y bienes de consumo (18%).
El comportamiento de las importaciones de bienes de capital y materiales de construcción se sustenta en la inversión privada, que se consolida como uno de los principales impulsos sobre la economía. Todos sus componentes crecen a tasas de dos dígitos, excepto los destinados a la agricultura que sufren una ligera disminución, destacando el dinamismo de las importaciones de materiales de construcción (45,8%), en línea con la expansión en el sector de la construcción. Por su parte, las mayores importaciones de bienes de capital para la industria (que refleja un incremento de 30,1%) se asocia a los requerimientos de empresas de telecomunicaciones, minería y sector manufacturero.

La expansión de las importaciones de materias primas y productos intermedios proviene de los combustibles (22%), que suponen una quinta parte del total importado, insumos orientados a la industria (21%) e insumos para la agricultura (9,7%). El comportamiento de las importaciones de insumos destinados a la industria refleja la mayor actividad económica del país. La mayor parte corresponden a la industria minera y química – farmacéutica. En lo que respecta a las importaciones de combustibles, éstas estuvieron asociadas al alto precio del petróleo en los mercados internacionales.

El consumo privado continuo durante el periodo considerado su expansión, impulsado por la gradual mejora en el poder adquisitivo de la población y la expansión del crédito de consumo. Todo ello se vio reflejado en el aumento de las importaciones de bienes de consumo. La importación de bienes de consumo duradero creció un 7,6% y la de no duradero lo hizo en 16,6%. En el primer caso destacó en particular la mayor importación de alimentos como azúcar refinada y arroz. Mientras que en el segundo, sobresalieron las compras de vehículos de transporte particular (básicamente de vehículos nuevos) y aparatos electrodomésticos (siendo los de la línea marrón los más demandados).

2.4. Turismo

A pesar del importante atractivo potencial de este sector, su desarrollo es aún moderado debido a la existencia de obstáculos, principalmente la ausencia de una adecuada infraestructura turística y de comunicaciones. Se trata de un sector con un desarrollo incipiente, pero con gran potencial gracias a los abundantes recursos turísticos del país que aún están escasamente aprovechados.

2.5. Balanza de Pagos

El superávit de la balanza en cuenta corriente acumulado al 30 de septiembre de 2006 fue de 1.374 millones de dólares, equivalente a un 2% del PIB consecuencia de una sustantiva mejora en los saldos de las balanzas comercial y de transferencias y el doble del registrado en la misma fecha de 2005. Así el saldo de la balanza comercial pasó de 3.543 millones de dólares en 2005 a 6.235 millones de dólares al final del tercer trimestre de 2006 y, por otra parte, las mayores entradas fruto de las remesas de los emigrantes permitieron que la balanza de transferencias registrara un superávit de 1.555 millones de dólares, 200 millones menos que en todo el año anterior.

La balanza de servicios registra un incremento sostenido en ambos sentidos en los últimos años mientras su déficit se mantiene en torno a los 850-900 millones de dólares. El déficit de la balanza de renta de factores aumentó sustancialmente, de 3.570 millones de dólares a 5.770 millones de dólares, resultado de las mayores remesas de utilidades (2.344 millones de dólares) por los excelentes resultados del sector minero; debe destacarse también el incremento (303 millones de dólares) de los
ingresos del exterior.

En cuanto a la cuenta financiera, su déficit de 374 millones de dólares contrasta con el casi equilibrio registrado el año anterior: el incremento de la inversión directa del sector privado, 930 millones de dólares y el descenso de las amortizaciones de dicho sector, no pudieron compensar el aumento de los depósitos en el exterior tanto del sector financiero como empresarial y el saldo negativo (872 millones de dólares) de las operaciones financieras internacionales del sector público: descendieron notablemente los desembolsos por créditos externos, 173 millones de dólares frente a 2.021 millones
de dólares registrados el año pasado, mientras que las amortizaciones se mantuvieron en sus niveles históricos y por último aumento sustantivamente el déficit por capitales de corto plazo.

De conformidad con la información declarada ante PROINVERSIÓN, al 31 de diciembre de 2005, el stock de inversión extranjera directa registrada alcanza 14.278,1 millones de dólares, con un incremento del 10,7% en relación al año anterior. Hay que señalar que la declaración ante dicho organismo es voluntaria y no registra las capitalizaciones o reinversiones realizadas localmente, por lo que tiende a infravalorar las inversiones efectivamente realizadas.

2.6.1. Principales países inversores en el país

En el registro de PROINVERSIÓN correspondiente al origen de la inversión, España aparece como el primer país inversor con un 32,09% del total del stock de inversión (4.726 millones de dólares), seguida de EE.UU. con un 15,84% equivalente a 2.262,3 millones de dólares y el Reino Unido. que con 2.227,4 millones de dólares aparece en tercer lugar (15,6% del total).

A mayor distancia figuran Colombia (5,95%), los Países Bajos (5,46%), Panamá (4,22%), Chile (3,44%), México (3,02%) e Italia (1,89%).

Sin embargo, si se considera la nacionalidad de la casa matriz el panorama varía sustantivamente: España sigue ocupando destacada el primer lugar con un 35,54% del total, seguida de EE.UU. con el 19,21% y, ya muy por debajo, aparecen Chile (6,99%), México (5,91%) y Sudáfrica (5,05%).

2.6.2. Principales sectores de inversión

El sector de telecomunicaciones es el que ha merecido mayor interés de los inversores
extranjeros (4.953,2 millones de dólares) y destacan en el mismo las inversiones de España, México, Reino Unido y Países Bajos. Tras éste, figura el sector industrial (2.190,4 millones de dólares) procedentes en su mayor parte de Países Bajos, Reino Unido y EE.UU., seguido de la minería (2.115,8 millones de dólares), en la que predominan las inversiones del Reino Unido y EE.UU., el sector financiero (1.787,4 millones de dólares) en el que resaltan las inversiones del Reino Unido, Italia, EE.UU. y España y finalmente el sector energético (1.637,6 millones de dólares) con EE.UU., los Países Bajos, Panamá y España como principales países origen de la inversión.

El total de la deuda externa al fin de septiembre de 2006 ascendió a 27.577 millones de dólares, 1.100 millones de dólares inferior a la del cierre del año anterior (28.657 millones de dólares), debido en gran parte a las operaciones de recompra de deuda efectuada por el sector público mediante recursos (bonos) obtenidos en el mercado interno.

De la misma (que en un 90,2% es a medio y largo plazo), un 80% corresponde al sector público y de ella, un 35,1% es con las IFMs y un 25,9% con el Club de París, mientras que el 38,5% corresponde a bonos. En cuanto a la deuda del sector privado, el 54,1% es a mediano y largo plazo. Tras la reestructuración de la deuda realizada en el año 97, el peso del endeudamiento externo (en % del PIB) ha mantenido una constante tendencia decreciente desde el año 2000: mientras que en dicho año suponía el 52,7% al cierre del tercer trimestre de 2006 únicamente significaba el 31,2% del PIB.

La solvencia exterior de Perú en estos momentos parece fuera de toda duda. El mejor indicador de este hecho es el reducido riesgo país, medido por el índice EMBI, que a comienzos de junio de 2004 fluctuó entre 400 y 500pb y que a mediados de enero de 2007 se situó en un record histórico de 115pb. Por su parte, S&P, desde el 8 de junio de 2004 asigna a la deuda en divisas a largo plazo de Perú una calificación de BB con perspectiva estable, a dos niveles del grado de inversión, lo que sitúa a Perú como el tercer emisor soberano de menor riesgo en Iberoamérica, detrás de Chile y México.
Por su parte, Moody’s otorga una calificación crediticia de Bb- y Fitch BB+.

El objetivo del Gobierno en este apartado es conseguir que Perú obtenga una calificación crediticia de grado de inversión (BBB) para su deuda en un periodo de tiempo razonablemente corto

El tipo de cambio del nuevo sol experimentó una moderada depreciación en 2005, pasando de 3,26 soles por dólar en enero a 3,43 en diciembre. Durante los primeros meses de 2006 se ha producido una ligera apreciación llegando a 3,25 soles/dólar a mediados de septiembre. En relación al euro, el nuevo sol registró una apreciación en 2005 pasando de 4,47 soles por euro en enero a 4,03 soles por euro en diciembre. Durante los primeros 10 meses de 2006 el nuevo sol ha experimentado una mínima depreciación, situándose el tipo de cambio en la actualidad en 4,10 soles por euro.

3.1.1. Marco Institucional

La pieza fundamental de estas relaciones es el Acuerdo de Cooperación Comercial, Económica y para el Desarrollo, firmado en 1993 por la UE y los países firmantes del Acuerdo de Cartagena (Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú, y Venezuela). Este Acuerdo, en el que dada su amplitud y ambigüedad tiene cabida cualquier tema, en el terreno comercial no tiene carácter preferencial y se limita a la concesión de la cláusula de Nación Mas Favorecida y a algunas modalidades de Cooperación Comercial. En materia puramente comercial, destaca el sistema andino de preferencias generalizadas, que concede a Perú un trato preferencial y que se renovará el presente año. En diciembre de 2003, los países de la Comunidad Andina y la UE suscribieron un Acuerdo de Diálogo Político y Cooperación, que llevarían al posterior inicio de las gestiones para un futuro acuerdo de asociación entre la UE y la CAN. Tras la cumbre de Viena se ha decidido que las negociaciones se iniciarán a mediados de 2007 siempre que los miembros de la Comunidad Andina cumplan una serie de requisitos, el primero de los cuales es fijar un arancel exterior común para el área de integración. Está previsto que en marzo de 2007 se produzca una reunión entre los representantes de la CAN y de la UE para medir los avances realizados.

3.1.2. Intercambios Comerciales

Al cierre de noviembre de 2006 las importaciones CIF provenientes de la UE aumentaron 18,9% alcanzando los 1.615,9 millones de dólares, equivalentes al 11,7% del total importado, mientras que las exportaciones peruanas dirigidas a la UE lo hicieron en un 55,5% llegando a 3.910,3 millones de dólares, lo que equivale a un 18,7% del total exportado. Con ello el saldo favorable a la parte peruana llegó a 2.295 millones de dólares, superior al total importado por Perú de la UE. Se debe recordar que en 2005 las importaciones de origen peruano disminuyeron ligeramente debido a caída de las compras de oro realizadas por el Reino Unido que no se han recuperado en 2006.

Los principales países origen de las importaciones peruanas en dicho periodo fueron
Alemania con el 28,1% de las importaciones europeas, muy por encima de España con el 17,5%, Italia con el 12,5%, Francia con el 9,6% y Suecia con el 6,4%. Los cuatro primeros países fueron también los principales suministradores de origen de la UE en el año anterior, aunque con una ligera variación en el orden, ya que España superó a Italia, mientras que Alemania aumentó su participación y tanto Suecia desplazó al Reino Unido entre los principales países suministradores. Estos cinco países suponen dos tercios del total exportado por la UE a Perú.

El fuerte incremento de las importaciones europeas de productos peruanos estuvo liderado por Alemania, con un incremento del 63,2% y un 18% del total importado, ligeramente por encima de España (17,5% del total), Italia (16,5%), Países Bajos (16%) y Bélgica (11%).

3.2.1. Organización Mundial del Comercio (OMC)

Perú es miembro de pleno derecho de la OMC

3.2.2. Organismos y Asociaciones regionales

La adopción por parte de Perú del Arancel Externo Común Andino continúa siendo aplazada, debido a las discrepancias existentes sobre las tasas aplicables a los sectores de petroquímica, confecciones, siderurgia, papel, cartón, repuestos para automotores y algunos bienes agrícolas, para los que Perú debería elevar considerablemente sus aranceles. Si a ello añadimos las negociaciones que los distintos países han llevado a cabo con EE.UU. para la firma de Convenios de Libre Comercio cada vez aparece más lejana la posibilidad de la adopción de un verdadero AECA.

3.2.3. Acuerdos bilaterales con terceros Países

En mayo de 2004 se iniciaron las conversaciones entre EE.UU. y tres países andinos, Colombia, Ecuador y Perú con vistas al establecimiento de un Tratado de Libre Comercio.

Tras año y medio de negociaciones conjuntas, en diciembre de 2005, Perú alcanzó un acuerdo individual, que fue firmado formalmente a comienzos de abril y ya fue ratificado en el Congreso peruano por una amplia mayoría. Ahora solo falta la aprobación del Congreso de EEUU.

Por otro lado, Perú está pendiente de ratificar un Tratado de Libre Comercio con Singapur y con México

Los principales obstáculos a las exportaciones españolas son:
El 29 de agosto de 2002 INDECOPI dispuso el inicio de investigaciones por supuestas prácticas de subvención a la producción de aceite de oliva por parte de los países miembros de la UE. Tras un procedimiento marcado por la parcialización de INDECOPI a favor de las denunciantes, el 19-05-03 declaró fundada la denuncia y estableció la aplicación de derechos compensatorios de 1,07 euros/Kg sobre las importaciones de aceite de oliva originario de la Unión Europea. Tras la apelación de dos de los importadores, el 10-03-04, el Tribunal de Defensa de la Competencia de INDECOPI ha confirmado la Resolución de la Comisión.

Obstáculos a la participación de empresas extranjeras y sus filiales peruanas en las licitaciones públicas de bienes, servicios y obras dado que las empresas nacionales cuentan con una ventaja de partida en la valoración de las ofertas.
Problemas en exportación de automóviles nuevos por grandes facilidades que se dan a la entrada de vehículos usados provenientes de Japón y Corea Falsificación de las indicaciones de origen.

En cuanto a los obstáculos a las exportaciones peruanas destacan:
Barreras a la entrada de la harina de pescado en el territorio de la UE, consecuencia de la EBB, y cuya importancia para Perú se evidencia al considerar que la UE absorbía el 25% de las exportaciones peruanas de dicho producto.

Sectores prioritarios de actuación de estos organismos Las IFMs apostaron por el gobierno de Toledo y todo indica que lo seguirán haciendo con Alan García. De hecho, el FMI acaba de firmar un acuerdo Stand by con Perú y ha emitido un informe con un enfoque positivo sobre la evolución política y económica de Perú. La mayoría de proyectos que vienen financiando las IFMs se han destinado a la reforma del Estado, lucha contra la pobreza, mejora y extensión de la atención salud, reforma de la educación, infraestructura de transporte y desarrollo comunitario de los sectores más deprimidos. Por su parte, las cantidades destinadas a proyectos de inversión se han ido reduciendo.

FUNDAMENTOS DE LA ECONOMÍA PERUANA

El Perú registra un excelente desempeño económico durante los últimos años, que ha llevado a un crecimiento del PBI de 8,03% en 2006, cuando ya había tenido un incremento de 6,4% en el año 2005. Se espera que dichos resultados se repliquen en los próximos años, debido principalmente a muy buenas perspectivas para la inversión pública y privada, aumento de la demanda interna y mayores exportaciones dado el buen momento de la economía mundial. De mantenerse un nivel de crecimiento del producto per cápita nacional de 6% anual, esta variable se elevaría del proyectado US$ 3 600 anual para 2007 a US$ 5 700 en el año 2015. Ello, acompañado de una distribución mas equitativa del ingreso, representará una significativa elevación del nivel de bienestar para todos los peruanos.

Fuente Proinversion

Por encima del conjunto de proyecciones de los expertos, las exportaciones alcanzaron un nivel de US$ 23 750 millones en 2006, con un crecimiento en cada uno de los últimos tres años superior al 35% anual. Ello es reflejo de la crecida demanda internacional que se traduce tanto en la elevación de las cotizaciones internacionales como en el incremento de los volúmenes demandados, los que viene aprovechando muy bien el sector privado empresarial local.

Crecimiento de las Exportaciones

Fuente Proinversion

Los equilibrios macroeconómicos básicos y la baja del riesgo país
El proceso de crecimiento económico se ha visto favorecido por la estabilidad cambiaria y de precios que registra el Perú desde hace más de diez años. Como resultado del firme compromiso de las autoridades económicas con el necesario equilibrio fiscal y el desarrollo de una política monetaria conservadora, el Perú ha logrado una permanente estabilidad tanto en el nivel general de los precios como en el tipo de cambio. El Perú lidera el grupo de los países de menor inflación en Latinoamérica y, además, su tipo de cambio, que fluctúa con libertad de acuerdo a las fuerzas del mercado, es también particularmente estable.
Así tenemos que la inflación se ha ubicado dentro del rango meta establecido de 1% a 3% permanentemente, mientras que la devaluación si bien ha sido negativa en algunos años, su magnitud es bastante inferior comparada al alza promedio de los precios internacionales relevantes para el comercio internacional peruano.

Tipos de Cambio en América Latina (Índice enero 2001 = 100)

Fuente: Bloomberg y Banco de Crédito del Perú

Inflación en América Latina

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Chile, México y Argentina / Datos a octubre del 2006
Los buenos fundamentos de la economía peruana son reconocidos por los analistas internacionales y los mercados de capitales. El indicador de riesgo país EMBI+, calculado por el banco de inversión JP Morgan Chase, a fines del 2006 ha bordeado los 120 puntos básicos (nivel mínimo histórico), lo que implica que la tasa de descuento -o interés- aplicada a la deuda peruana en esos momentos tenía un recargo sobre los bonos del Tesoro estadounidense de apenas 1 punto porcentual, la reducción ha sido del orden de los 5 puntos porcentuales (más de 500 puntos básicos) en los últimos años, representando esto un importante ahorro en el costo de financiamiento para proyectos peruanos.
Asimismo, dos de las principales clasificadoras internacionales han puesto los principales instrumentos de la deuda pública peruana a sólo un peldaño del grado de inversión. Standard & Poor’s (S&P) mejoró la calificación de riesgo a largo plazo en moneda extranjera de la deuda peruana, pasando de BB a BB+, y la calificación crediticia de la deuda soberana a largo plazo en moneda local de BB+ a BBB-. Ficth Ratings ya lo había hecho con anterioridad, tomando el liderazgo en la recalificación del riesgo crediticio peruano.

Clasificación Crediticia - Comparación Latinoamérica

Paises S&P Fitch Moody's
México BBB BBB Baa1
Chile A A A2
Brasil BB+ BB+ Ba2
PERÚ BB+ BB+ Ba3
Colombia BB+ BB Ba2
Venezuela BB- BB- B2
Argentina B+ B B3
Bolivia B- B- B3
Ecuador CCC+ B- Caa2

Fuente: Standard & Poor's, Moody's y Fitch Rating

Riesgo País Perú Vs Riesgo Latinoamérica (EMBI+) (En puntos básicos)
Datos: A Junio del 2007

Fuente: Bloomberg

SECTORES PRODUCTIVOS CLAVES
Entre los resultados al cierre del 2006, destacan los sectores como construcción (14,8%), comercio (12,3%), agropecuario (7,2%) manufactura (6,9%) y otros servicios (7,2%).

El sector construcción viene mostrando un fuerte crecimiento, reflejando el incremento de las actividades de edificación de centros comerciales, de autoconstrucción, el desarrollo del mercado inmobiliario, realización de grandes proyectos y de obras de infraestructura. Este sector viene siendo impulsado fuertemente por el desarrollo de programas con apoyo estatal como Mivivienda, así como otros de similar esquema de financiamiento. En cuanto a las obras de infraestructura y grandes proyectos destacaron la ampliación de la planta de sulfuros primarios de la Sociedad Minera Cerro Verde, el mejoramiento de la planta de fundición de Ilo, la construcción de la presa Pillones y el inicio de la contrucción de la carretera interoceánica, entre otros.

PBI Sectorial 2006 (Var %)

El incremento de las exportaciones de 37% en el año 2006 fue posible gracias a la conjunción de factores como: el alza de las cotizaciones internacionales, una sólida demanda por productos peruanos principalmente en los países con los que se cuenta con acuerdos comerciales, y la ampliación de la oferta y capacidades peruanas para participar en el competitivo mercado internacional. Lo que hay que destacar es que el valor de las exportaciones ha crecido por tercer año consecutivo sobre el 35% anual.
Más del 50% de las exportaciones peruanas corresponden a la actividad minera, principalmente de cobre, oro, molibdeno, plata, zinc, etc.
Pero el país también ha incrementado sustantivamente la mayoría de sus exportaciones no tradicionales. En el caso de la agroindustria, actualmente el Perú es el exportador líder en el mundo de espárragos y páprika seca. También aumentaron las exportaciones forestales, pesqueras, textiles y de confecciones, manufactureras, de joyería, metalúrgicas, servicios, etc. Las exportaciones del sector no tradicional presentaron un crecimiento total de 23% con respecto al año 2005.

Exportaciones Tradicionals y No Tradicionales (En millones de dólares)

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

En Latinoamérica el Perú es el primer productor de oro, plata, zinc, plomo y estaño, y el segundo de cobre, además de destacar en otros metales menos conocidos. Las exportaciones mineras ascendieron a unos US$ 14 851 millones durante el año 2006, creciendo 50% respecto del año anterior. En buena parte ello se explica por la elevación de los precios internacionales de los metales, mientras que la oferta tardará algunos años en incrementarse, tomando en cuenta que la realización de un proyecto minero desde su exploración toma diez años o más. Debe destacarse que no se prevé una disminución brusca de estas cotizaciones dada la sostenida demanda tanto de las economías desarrolladas como de los países de gran población y rápido crecimiento: Brasil, Rusia, India y China (los países BRIC).

Exportaciones Tradicionales (En millones de dólares)

Exportaciones No Tradicionales (En millones de dólares)

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

De entre las múltiples manufacturas que se producen en el Perú, destaca el sector de textiles y confecciones que superó los US$ 1 468 millones de exportaciones durante el 2006, con un crecimiento de 15% respecto del año anterior. En el caso textil se ha conformado una larga y eficiente cadena, especializada en pedidos “full package”, que va desde las actividades agropecuarias, a las de hilandería, tintorería, tejido de las telas, y a la confección y acabado de las prendas.

Lo notable del proceso de apertura al comercio internacional por el que ha optado el Perú es que en los últimos años ha generado múltiples polos exportadores regionales que requieren -y a la vez justifican- inversiones cada vez mayores en su infraestructura pública y productiva, aspecto en el cual el país viene promoviendo diversos proyectos en forma de Asociaciones Público Privadas (APP).

El sector pesquero también le permite al Perú destacar como el segundo país en el mundo y el principal productor de aceite y harina de pescado. La pesquería es una de las principales actividades económicas en el Perú, al destacar entre los sectores con mayores exportaciones nacionales. En el 2006 las exportaciones pesqueras peruanas alcanzaron los US$ 1 763 millones, principalmente por las ventas de harina de pescado.

Fuente Proinversion

Principales destinos de exportación

El 23% de las exportaciones se destinaron al mercado de Estados Unidos, al cual el Perú accede sin el pago de aranceles (lo mismo que a la Unión Europea) y con quien se ha negociado un Tratado de Libre Comercio. Otros importantes mercados son algunos paises asiáticos como China y Japón, y países latinoamericanos con los que se tienen diversos acuerdos de liberación de aranceles.

Fuente Proinversion

PRINCIPALES DESTINOS DE EXPORTACIONES

Fuente Proinversion

PRINCIPALES EMPRESAS EXTRANJERAS EN EL PERU

CUADRO 07 INVERSION EXTRANJERA DIRECTA
ARCHIVO CUADRO 10

Los principios básicos para garantizar un marco jurídico favorable para el desarrollo de la inversión privada se recogen en la Constitución de Perú de 1993. Los más relevantes son los siguientes:

• Igualdad de trato para la inversión nacional y extranjera
• Libre iniciativa privada en un marco de economía social de mercado
• Libertad de trabajo, empresa, comercio e industria
• Rol subsidiario del Estado en la actividad económica
• Libre competencia y prohibición del establecimiento de monopolios y combate el abuso de la posición de dominio
• Libertad de contratar
• Posibilidad de someter las controversias en las que participa el Estado a tribunales arbítrales nacionales o internacionales
• Garantía de libre tenencia y disposición de moneda extranjera

La legislación marco que regula el desarrollo de las inversiones extranjeras en el país es el Decreto Legislativo nº 662 aprobado en agosto de 1991. El marco legal de tratamiento de las inversiones extranjeras se complementa con la Ley Marco para el Crecimiento de la Inversión Privada (Decreto Legislativo nº757) y el Reglamento de los Regímenes de Estabilidad Jurídica (Decreto Supremo 16292EF).

El principio que rige las inversiones extranjeras en Perú es el “trato nacional”. Es decir, las inversiones extranjeras son permitidas sin restricciones en la gran mayoría de actividades económicas y no requieren de autorización previa por su condición de extranjeras. Los únicos sectores en los que existen restricciones a la participación son las líneas aéreas que realizan vuelos comerciales nacionales1 y la radiodifusión2. Además, la adquisición de acciones de propiedad de inversores nacionales está permitida tanto a través del mercado bursátil como a través de operaciones extrabursátiles. En cuanto a la propiedad, los extranjeros están en la misma condición que los peruanos, pero dentro de los 50 kilómetros de las fronteras, los extranjeros no pueden adquirir ni poseer minas, tierras, bosques, aguas, combustibles, ni fuentes de energía. Toda empresa tiene derecho a organizar y desarrollar sus actividades en la forma que juzgue conveniente. La inversión extranjera se puede dar libremente en cualquiera de las formas empresariales reconocidas por la ley:

• Inversión extranjera directa, como aporte al capital social
• Aportes para el desarrollo de jointventures contractuales
• Inversiones en bienes y propiedades ubicados dentro del territorio nacional
• Inversiones en cartera.
• Contribuciones técnicas intangibles
• Cualquier otra modalidad de inversión que contribuya al desarrollo del país

En materia de inversión privada, la política peruana se basa en la premisa de plena libertad, libre acceso y competencia en todos los sectores de la economía, incluso en los espacios reservados anteriormente para el Estado. Así, el inversor puede ingresar a todas las actividades permitidas por la Ley General de Sociedades y a las comprendidas en el sistema financiero y supervisado por la Superintendencia de Banca y Seguros.

Tanto la inversión extranjera como la nacional gozan de los mismos derechos y obligaciones. Al inversor extranjero le está permitido realizar transferencias de divisas al exterior por: el íntegro de sus capitales, los beneficios provenientes de sus inversiones en el país, todo tipo de pago por regalías y contraprestaciones por el uso o transferencia de tecnología. Asimismo, puede acceder a crédito interno y celebrar contratos de transferencia de derechos de propiedad industrial o tecnológica. Tampoco existe tratamiento discriminatorio en cuanto a precios, tarifas, aranceles, impuestos ni tipo de cambio.

En el marco de lo establecido por el Decreto Legislativo 662, PROINVERSION (Agencia de Promoción de la Inversión Privada), en representación del Estado, puede celebrar con los inversores extranjeros, antes de la realización de la inversión y el registro correspondiente, convenios para garantizarles derechos tales como: estabilidad del régimen tributario referido al impuesto a la renta vigente al momento de celebrarse el convenio, estabilidad del régimen de libre disponibilidad de divisas, del derecho de libre remesa de utilidades, dividendos, capitales y otros ingresos que perciba, y estabilidad del derecho a la no discriminación. Además, se puede otorgar estabilidad en el régimen de contratación de mano de obra y en los regímenes especiales de exportación (admisión temporal, zonas francas,...).

Existen algunos regímenes especiales para actividades concretas de la economía:

RÉGIMEN DE RECUPERACIÓN ANTICIPADA
Este régimen consiste en la devolución del Impuesto General a las Ventas pagado en las importaciones y/o adquisiciones locales de bienes de capital realizadas por personas naturales o jurídicas que se dediquen en el país a la exportación de bienes y servicios.

Por otro lado, las empresas que suscriban con el Estado la exploración o explotación de recursos naturales y aquellas que celebren contratos de concesión con el Estado para el desarrollo de obras de infraestructura y servicios públicos, podrán acceder al régimen, respecto de las importaciones y adquisiciones locales de bienes, servicios y contratos de construcción requeridos para la ejecución del proyecto materia del contrato. Mediante Resolución Suprema se califica a las empresas que cumplen con los requisitos para acceder a este beneficio.

INCENTIVOS A LA AGRICULTURA
El Gobierno peruano ha declarado de interés prioritario la inversión y desarrollo del sector agrario, estableciendo incentivos que son aplicables a las personas naturales o jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas, con excepción de la industria forestal. Además, son también beneficiarios, las personas natural o jurídica, que realicen actividad agroindustrial, siempre que utilicen productos agropecuarios, producidos directamente o adquiridos de las personas que desarrollen cultivo y/o crianzas, en áreas donde se producen dichos productos, fuera de la provincia de Lima y la Provincia Constitucional del Callao. No están incluidas las actividades agroindustriales relacionadas con trigo, tabaco, semillas oleaginosas, aceites y cerveza.

La actividad agraria tiene una serie de beneficios tributarios:

• El impuesto a la renta se determinará aplicando la tasa del 15% sobre la renta neta.
• Las personas jurídicas podrán depreciar, a razón de un 20% anual, el monto de las inversiones en obras de infraestructura hidráulica y obras de riego.
• Durante la etapa preproductiva y durante un plazo máximo de 5 años, las personas naturales o jurídicas, podrán recuperar anticipadamente el Impuesto General a las Ventas, pagado por las adquisiciones de bienes de capital, insumos, servicios y contratos de construcción.

En cuanto al régimen laboral de este sector, también presenta ciertas peculiaridades. Así, los empleadores de la actividad agraria podrán contratar a su personal por período indeterminado y determinado. En este último caso, la duración de los contratos dependerá de la actividad agraria que se va a desarrollar, pudiendo establecerse jornadas de trabajo acumulativas en razón de la naturaleza especial de las labores, siempre que el número de horas trabajadas durante el plazo del contrato no exceda en promedio los límites máximos previstos por la Ley.

Además, se ha establecido un régimen laboral y de seguridad social especial, que tiene las siguientes características: jornada laboral de 4 horas diarias, descanso vacacional de 15 días hábiles e indemnización equivalente a 15 remuneraciones diarias por cada año completo de servicios, con un máximo de 180 remuneraciones. El aporte mensual al Seguro de Salud para los trabajadores de la actividad agraria, a cargo del empleador, será del 4% de la remuneración mensual por cada trabajador.

INCENTIVOS A LA ACUICULTURA
El Estado promueve la actividad acuícola, que comprende el cultivo de especies hidrobiológicas en forma organizada y tecnificada, en medios o ambientes seleccionados, controlados, naturales, acondicionados o artificiales, que realicen el ciclo biológico parcial o completo en aguas marinas o continentales. La actividad acuícola comprende también la investigación y el procesamiento primario de los productos.

La actividad acuícola tiene una serie de beneficios tributarios:

• Las personas naturales y jurídicas que desarrollen actividades acuícolas, pagarán un 15% sobre la renta en concepto de Impuesto sobre la Renta.
• Los beneficios tributarios tendrán vigencia hasta el 31 de diciembre del 2010 y se aplicarán sin perjuicio de cualquier otro beneficio tributario establecido con el fin de promover actividades económicas en zonas específicas del país.

En cuanto al régimen laboral de este sector, los empleadores de la actividad acuícola podrán contratar a su personal por período indeterminado o determinado. La duración de los contratos dependerá de la actividad acuícola que se desarrolle, pudiendo establecerse jornadas de trabajo acumulativas, siempre que el número de horas trabajadas durante el plazo del contrato no exceda en promedio de los límites máximos previstos por la Ley. Los pagos por horas extraordinarias sólo procederán cuando se supere el referido promedio.

El régimen laboral y de seguridad social presenta las mismas peculiaridades que el sector agrario, es decir, jornada laboral de 4 horas diarias, descanso vacacional de 15 días laborables. El aporte mensual al Seguro de Salud para los trabajadores de la actividad acuícola, a cargo del empleador, será del 4% de la remuneración mensual por cada trabajador.

En cuanto a la modalidad empresarial, las leyes en Perú reconocen diferentes formas empresariales, entre las que destacan la Sociedad Anónima, la Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada, la Sucursal, la Asociación en participación y el Consorcio. De estas formas societarias, la Sociedades Anónimas y las Sucursales de empresas extranjeras son las más comunes en el país, por las ventajas que otorgan.

La Sociedad Anónima
Es una de las formas societarias que confieren a sus socios la limitación de su responsabilidad hasta el límite de su aporte. El capital social está representado en acciones, teniendo los socios la calidad de accionistas. La sociedad anónima puede adoptar cualquier denominación, pero debe figurar necesariamente la indicación Sociedad Anónima o las siglas “S.A”. Además, en el caso de las modalidades especiales de sociedades anónimas según su estructura societaria, capital social y número de accionistas, se deberá consignar las siglas “S.A.C.” para la Sociedad Anónima Cerrada o “S.A.A.” para la Sociedad Anónima Abierta.

El capital social está dividido en acciones nominativas y se integra por aportes de los socios, quienes no responden personalmente por las deudas sociales. Para constituir la sociedad es necesario que tenga su capital suscrito totalmente y cada acción suscrita esté desembolsada por lo menos en un 25%. No hay una exigencia de capital mínimo a la hora de constituir la sociedad.

En la S.A.A. el número de accionistas tiene que ser como mínimo dos, ya sean personas naturales o jurídicas, residentes o no residentes, mientras que el número máximo es limitado. En el caso de la S.A.C. el número máximo de accionistas es veinte.

Hay dos formas de constituir una sociedad anónima:

• Constitución Simultánea (en un solo acto): el capital debe ser depositado en una cuenta abierta en una entidad bancaria que opere en Perú. Los fundadores suscribirán una minuta de constitución, que tiene que ser elevada a Escritura Pública ante Notario, para que se inscriba en el Registro Mercantil de la Oficina Registral correspondiente al lugar de constitución.

• Constitución por oferta a terceros (de forma sucesiva): los fundadores deben redactar un programa de constitución que llevarán al Notario para legalizar sus firmas. Una vez legalizadas, se depositará en el Registro Mercantil de la Oficina Registral correspondiente al lugar donde se constituya. Se procederá a su publicación posterior, para encontrar potenciales suscriptores. La asamblea de suscriptores debe realizarse en el lugar y hora establecido en el programa o en los que señale la convocatoria que hagan los fundadores. Dentro de los 30 días siguientes a la celebración de la asamblea, la persona o personas designadas otorgarán la Escritura Pública de Constitución de la Sociedad, la cual deberá inscribirse en el Registro Mercantil del domicilio de la sociedad.

Los costes derivados de la constitución de la empresa son los siguientes:

• Gastos notariales, que dependerán del importe del capital social y de la extensión de la escritura pública. No obstante, el coste aproximado varía entre los 300 y los 1500 dólares americanos.
• Gastos registrales, que suponen un 3/1000 del capital social.
• Otros gastos, como son la inscripción del nombramiento de directores, pago de honorarios de abogados, notario,...
• Gastos para la licencia de funcionamiento: Se pueden obtener dos tipos de licencia:
a) Provisional: la más aconsejable. Requiere menos documentos y tiene una validez de un año. Precio 400800 soles.

b) Definitiva: requiere más documentación y tramitarla lleva más tiempo. Precio de 8001200 soles. Lo aconsejable es pedir una licencia provisional para poder empezar cuanto antes con el funcionamiento de la empresa. La licencia definitiva exige muchos requisitos e inspecciones demorando el periodo de apertura.

El tiempo de duración de la Sociedad Anónima es en principio indeterminado, salvo que en los Estatutos se establezca lo contrario.

Los accionistas pueden realizar sus aportes en moneda nacional y/o extranjera, así como en bienes físicos o tangibles o contribuciones tecnológicas intangibles. Los aportes no dinerarios deben ser revisados por el Directorio.

Los órganos de una Sociedad Anónima son los siguientes:

• Junta General de Accionistas: Es el órgano máximo de la sociedad. Los accionistas se reúnen para decidir asuntos propios de su competencia. Las juntas generales de accionistas son convocadas mediante la publicación de avisos en dos diarios, salvo que se encuentren presentes o representados los accionistas titulares del 100% de las acciones (juntas universales de accionistas). Existen dos tipos de quórum para la celebración de la junta general de accionistas, el simple y el calificado. El simple, en primera convocatoria se requiere de la presencia del 50% de las acciones suscritas con derecho a voto, mientras que en segunda convocatoria basta la presencia de cualquier número de acciones. En cualquiera de estos casos, los acuerdos se adoptan con el voto favorable de la mayoría de las acciones representadas en la junta.

El quórum calificado es necesario para la adopción de determinados acuerdos (modificación de estatutos, aumento y reducción de capital, fusión, escisión, disolución, entre otros) se requiere, en primera convocatoria, la presencia de al menos 2/3 de las acciones suscritas con derecho a voto, mientras que en segunda convocatoria se requiere la presencia del 60% de las acciones suscritas con derecho a voto. En cualquiera de estos casos, los acuerdos se adoptan con el voto favorable de la mayoría absoluta del total de acciones con derecho a voto emitidas por la sociedad.

• Directorio: Es elegido por la Junta General de Accionistas y esa designación debe ser inscrita en el Registro Mercantil de la Oficina Registral correspondiente al lugar donde se constituya. No es obligatorio que el director sea un accionista, salvo que así se disponga en los Estatutos. El número de directores (que no puede ser inferior a tres) se fija en estatutos y, en su defecto, lo determinará la Junta General de Accionistas.
El directorio realiza la representación legal y de gestión necesaria para la administración de la sociedad. Además, está obligado a formular la memoria, los estados financieros y la propuesta de aplicación de resultados. Estos documentos deben reflejar de forma clara y precisa la situación económicofinanciera de la sociedad, las ganancias obtenidas, así como las pérdidas sufridas.

• Gerencia: El gerente es nombrado por la dirección, salvo que los Estatutos reserven esta facultad a la Junta General de Accionistas. Pueden existir varios gerentes si así lo determinan los estatutos o lo acuerda la Junta General. La duración del cargo es por tiempo indefinido, salvo disposición contraria de estatutos o que el nombramiento se haga por plazo determinado.
Dentro de las funciones del gerente, destacan la ejecución de los actos y contratos ordinarios correspondientes al objeto social.

En la constitución de toda sociedad en Perú debe figurar un representante legal de la misma. Es obligatorio que dicho representante legal resida en Perú. Por tanto, cualquier persona de nacionalidad española podrá ser representante legal de una empresa constituida en Perú siempre y cuando cuente con residencia peruana. La residencia es posible conseguirla mediante un contrato de trabajo que la propia empresa recién constituida le haga a la persona de nacionalidad española. Es recomendable que si el representante legal de la empresa o la persona que va a gestionar la constitución de la empresa española en Perú son españoles, soliciten con anterioridad a su viaje a Perú un visado de negocios ante la Embajada Peruana en Madrid.

En lo referente a los requisitos contables, las empresas deben llevar los libros de contabilidad obligatorios, que deberán estar en castellano y expresados en moneda nacional, salvo que se trate de sociedades que hayan suscrito contratos especiales con el Estado y por ello puedan llevar su contabilidad en moneda extranjera.

Los libros contables obligatorios son los siguientes: libro de inventario y balances, libro diario, libro mayor, libro de planillas de remuneraciones, libro de actas, libro de caja, registro de compras, registro de ventas. Antes de su utilización, los libros contables deberán legalizarse ante Notario Público, excepto el de planillas que se legalizará ante el Ministerio de Trabajo y Promoción Social, pagando la tasa correspondiente en el Banco de la Nación.

Sólo podrán pagarse dividendos sobre acciones en razón de utilidades obtenidas o de reservas de libre disposición, siempre que el patrimonio no sea inferior al capital social. La distribución de dividendos se realizará en proporción a las sumas que hayan desembolsado y al tiempo de integración al capital social. Como se ha mencionado con anterioridad, existen dos tipos de Sociedades Anónimas:

• La Sociedad Anónima Cerrada (S.A.C.)
La S.A.C. se rige por las mismas reglas aplicables a las Sociedades Anónimas, con ciertas peculiaridades. El número mínimo de accionistas es 2 y el máximo 20. Las juntas generales se pueden convocar vía fax, correo electrónico o cualquier otro medio que permita obtener constancia de recepción y garantice su autenticidad (incluso pueden llevarse a cabo juntas generales no presenciales, mediante videoconferencia, teléfono).

En la S.A.C. el directorio es optativo; en caso de no tenerlo, las funciones de ese órgano social las asume la gerencia. En cuanto a la transferencia de acciones, los accionistas tiene derecho de adquisición preferente en caso de transferencia de acciones de la sociedad. Sin embargo, el estatuto social podría suprimir el derecho de adquisición preferente y cualquier otro tipo de limitaciones a la transferencia de acciones.

• La Sociedad Anónima Abierta (S.A.A.)
La S.A.A. se rige por las mismas reglas aplicables a la Sociedad Anónima, con algunas particularidades. Una sociedad anónima es considerada abierta cuando presenta, entre otras, una o más de las siguientes características: tiene más de 750 accionistas o más del 35% de su capital pertenece a 175 o más accionistas, sin considerar dentro de este número aquellos accionistas cuyas acciones no alcancen el dos por mil del capital o excedan del 5% del capital. Salvo casos muy particulares, una S.A.A. debe inscribir todas sus acciones en una Bolsa de Valores. Por lo tanto, las S.A.A. estarán sujetas al control de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)

La Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada
En este tipo de sociedad, los socios no pueden exceder de 20 y no responden con su patrimonio de las deudas sociales. El capital social está representado por participaciones sociales, que no pueden ser incorporadas a títulos ni denominarse acciones. Cada participación debe estar pagada por lo menos en un 25%. No existe un capital mínimo para constituir una sociedad de este tipo. Los órganos de la empresa son:

• Junta General de Socios: La junta general de socios es el órgano supremo de la sociedad. A pesar de que la ley no lo señala expresamente, a este órgano social le son aplicable, por analogía, las reglas sobre convocatoria, quórum y mayorías que regulan el funcionamiento de la S.A.C.

• Gerencia: La administración de la sociedad está a cargo de uno o más gerentes, quienes pueden no ser socios. En la S.R.L. no existe directorio. Los socios tienen derecho de adquisición preferente en caso de transferencia de participaciones sociales. Este derecho de adquisición preferente no puede ser suprimido p